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“三类股东”可能不再是障碍 文灿股份顺利过会

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发表于 2018-3-13 16:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
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3月13日,第十七届发审委2018年第44次工作会议召开,据知情人士透露,3家拟上市公司全部通过,亚普汽车部件股份有限公司、南京证券股份有限公司和广东文灿压铸股份有限公司。
值得注意的是,这次发审委对“三类股东”问题不再一概否定。广东文灿压铸的过会便是例证。(腾讯)

注:最新招股书显示,文灿股份的股东户数为27户,其中10户为三类股东,合计持股600万股,持股比例为3.63%,其中九泰基金旗下的资管产品合计持有300万股。

来源:雪球


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 楼主| 发表于 2018-3-13 22:14 | 显示全部楼层
此前,科顺防水、福达合金、奥飞数据三家公司清理完“三类股东”顺利过会。与上述三家公司清理“三类股东”的情形不同,文灿股份作为第一家携带“三类股东”成功闯关更有参考价值。
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 楼主| 发表于 2018-3-14 05:00 | 显示全部楼层
文灿股份2015年3月18日在新三板挂牌,2015年11月5日文灿股份就开始上市辅导,2016年4月25日向证监会报送招股说明书,计划在主板上市,同年5月17日开始停牌。2018年3月13日,新三板IPO企业文灿股份顺利过会,这是第一家携带三类股东且成功过会的案例。

广东文灿压铸是带着10家“三类股东”直接上会的,这10家三类股东(3个契约型基金和7个资产管理计划)合计持有股份600万股,占公司总股本的3.63%,其中持股最多的一家“三类股东”持股数107万股,其中九泰基金旗下的资管产品合计持有300万股。其“三类股东”均是通过2015年的定增进入,其中,2016年2月,深圳市安鹏股权投资基金企业(有限合伙)将75万股股份转让给安鹏新三板2号投资基金。

之前许多存在三类股东的新三板IPO企业要么撤材料,要么IPO被否,市场十分关注三类股东的解决政策。今年1月12日,证监会明确了三类股东的审核口径,只要满足四个条件,就不再是问题。一是基于公司稳定性要求,三类股东不能作为公司实际控制人;二是规范运作,三类股东不能存在杠杆、分级、嵌套;三是要层层穿透,避免利益输送;四是明确存续期以及续期的安排。

按证监会的要求进行穿透核查,文灿股份终于在排队682天后被安排上会,不过在招股书中并未对穿透进行详细说明。

文灿股份过会的意义重大:成为市场范例,有助于提振市场信心:此次文灿股份是首家携带三类股东的新三板企业成功过会,这无疑给新三板市场打了一剂强心针,为后续的新三板拟IPO项目提供参考,市场不确定性降低。此外,文灿股份招股书中并未对穿透进行详细说明,说明政策存在很大的弹性,可能穿透披露不是强制要求,很可能只是要求穿透核查而已,该政策要求还需观察判断。

文灿股份IPO顺利过会,还有其基本面有关,公司所处精密制造行业景气向好,公司核心竞争能力强,取得世界知名客户信任,具有明显的客户优势(客户包括博世(BOSCH)、以及通用汽车、沃尔沃汽车、奔驰汽车、长城汽车、大众汽车);公司业绩表现优异(2017年净利润1.55亿元,经营性现金流2017年为2.3亿)。因此,文灿股份IPO顺利过会,值得参考,但最重要的还是取决于企业的持续盈利能力和规范运作情况。

发审委对于文灿股份的提问如下:发行人存在三类股东。请发行人代表说明相关股东是否符合资产管理相关规定,其信息披露是否符合相关规定。请保荐代表人说明核查方法、程序,并发表核查意见。

来源:投行业务资讯


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